建倉(cāng)不到 3 個(gè)月，“股神”巴菲特就大幅減持晶圓代工龍頭臺(tái)積電(TPE：2330/NYSE：TSM)股票，引發(fā)市場(chǎng)熱議。

　　2 月 16 日消息，巴菲特旗下伯克希爾·哈撒韋(Berkshire Hathaway)公司 14 日披露的季度持倉(cāng)報(bào)告顯示，其在 2022 年四季度拋售 5176.8 萬股臺(tái)積電 ADR(美國(guó)存托憑證)，持倉(cāng)量銳減約 86.2%，合計(jì) 37 億美元，幾乎是清倉(cāng)式減持。此前伯克希爾曾加倉(cāng) 6000 萬份臺(tái)積電 ADR，但截至 12 月 31 日，持倉(cāng)量降至約 829 萬份，市值約 6.2 億美元。

　　受此消息影響， 截至 2 月 15 日收盤，臺(tái)積電臺(tái)股股價(jià)下跌 3.67%;臺(tái)積電美股 ADR 則報(bào)收 92.76 美元/股，下跌 5.31%，市值一夜減少 269.68 億美元(約合人民幣 1848.12 億元)。

　　據(jù)悉，臺(tái)積電是全球第一大晶圓代工企業(yè)，客戶涵蓋蘋果、英偉達(dá)、AMD、高通、聯(lián)發(fā)科等芯片設(shè)計(jì)公司，也是全球唯二制造 7nm 及以內(nèi)先進(jìn)芯片廠商，另一家是三星電子。據(jù)集邦咨詢數(shù)據(jù)顯示，2022 年第三季度，臺(tái)積電在全球晶圓代工市場(chǎng)的占有率高達(dá) 56.1%，位列第一。臺(tái)積電海外投資者包括美國(guó)資產(chǎn)管理公司貝萊德、Vanguard Group 以及新加坡主權(quán)財(cái)富基金 GIC 等。

　　2022 年 11 月，現(xiàn)年 92 歲的沃倫·巴菲特 (Warren Buffett) 執(zhí)掌的伯克希爾披露的季度持倉(cāng)報(bào)告顯示，第三季度該公司首度建倉(cāng)買入 6010 萬份臺(tái)積電 ADR，持倉(cāng)市值達(dá) 41 億美元，約合人民幣 288.82 億元，成為近 3 個(gè)月內(nèi)進(jìn)行的最大一筆新股投資，被外界認(rèn)為是其罕見進(jìn)軍藍(lán)籌科技股的重大轉(zhuǎn)變，也使臺(tái)積電成為巴菲特持倉(cāng)的第三大科技股，僅次于蘋果和動(dòng)視暴雪。

　　與此同時(shí)，由于巴菲特是投資領(lǐng)域重要的風(fēng)向標(biāo)、臺(tái)積電則是半導(dǎo)體行業(yè)風(fēng)向標(biāo)，因此，這一消息還引發(fā)行業(yè)熱議，認(rèn)為此次重倉(cāng)是否意味著看好芯片股票，刺激了半導(dǎo)體行業(yè)回暖等。

　　實(shí)際上，2022 年，由于疫情、脫鉤、戰(zhàn)爭(zhēng)、美元加息通脹、經(jīng)濟(jì)放緩等“黑天鵝”因素，全球半導(dǎo)體進(jìn)入下行周期，受此影響，由于整個(gè)半導(dǎo)體股跌勢(shì)慘重，臺(tái)積電美股 ADR 跌幅超過 50%，美國(guó)費(fèi)城半導(dǎo)體指數(shù) ETF 則下跌超 40%。

　　2022 年第四季度，臺(tái)積電 ADR 漲幅約 8.6%。這意味著，巴菲特此番賣出臺(tái)積電股票獲利空間相對(duì)有限。巴菲特也錯(cuò)失了臺(tái)積電 2023 年的上漲機(jī)會(huì)。

　　因此有分析認(rèn)為，此次減倉(cāng)意味著巴菲特或?qū)υ摴九袛嘤姓`，認(rèn)錯(cuò)離場(chǎng)。實(shí)際上，前兩年伯克希爾也有過一次類似操作，在疫情后抄底了不少航空股，但沒過幾個(gè)月又全部割肉離場(chǎng)。巴菲特后來解釋稱，一開始認(rèn)為航空股跌了很多值得買，后來隨著疫情發(fā)展，他認(rèn)為人們出行習(xí)慣可能會(huì)被長(zhǎng)期改變，持有航空股的邏輯就變了，因此不得不進(jìn)行減持操作，認(rèn)虧出局。

　　不過，伯克希爾董事兼副董事長(zhǎng)查爾斯·芒德 (Charles Munder) 周二表示，臺(tái)積電是“地球上最強(qiáng)大的半導(dǎo)體公司”，但沒有詳細(xì)說明的原因。因?yàn)?，伯克希爾的投資者仍在試圖弄清楚為什么巴菲特決定臺(tái)積電股份。

　　由于巴菲特信奉的價(jià)值投資、長(zhǎng)期主義，一直是市場(chǎng)重要的投資思路。但如今，巴菲特也開始炒短線，甚至還沒賺多少錢，意味著整個(gè)半導(dǎo)體股存在巨大的不確定性。

　　根據(jù) 2 月 14 日伯克希爾公布的持倉(cāng)報(bào)告顯示，去年四季度，該公司增持蘋果公司、美國(guó)建材商路易斯安娜太平洋建筑公司、媒體及娛樂公司派拉蒙全球三家公司，減持臺(tái)積電、動(dòng)視暴雪、雪佛龍、美國(guó)合眾銀行、紐約梅隆銀行等股票。

　　截至四季度末，伯克希爾前十大重倉(cāng)股占總持倉(cāng)比例的 88.98%，十大持倉(cāng)股分別為蘋果(期間小幅增持 33.4 萬股)、美國(guó)銀行、雪佛龍、可口可樂、美國(guó)運(yùn)通、卡夫亨氏、西方石油、穆迪、動(dòng)視暴雪和惠普。

　　關(guān)于臺(tái)積電持倉(cāng)，市場(chǎng)一直存有爭(zhēng)議。根據(jù)四季度 13F 報(bào)告顯示，高盛增持了臺(tái)積電，摩根大通又減持了臺(tái)積電 ADR。而中概股部分，高盛四季度減持了阿里巴巴，但摩根大通卻增持了阿里巴巴，橋水則減持了一批中概股。

　　截至去年 12 月 31 日，伯克希爾持倉(cāng)股票市值為 2990.08 億美元，和三季度末相比，增加了近 30 億美元，這是該公司股票持倉(cāng)市值在連續(xù)兩個(gè)季度下降后首次反彈。

　　目前，臺(tái)積電業(yè)績(jī)良好。根據(jù)公司 1 月 12 日發(fā)布的 2022 年第四季度財(cái)報(bào)，以人民幣約合計(jì)算，該季臺(tái)積電凈收入達(dá) 1387.16 億元，同比增長(zhǎng) 42.8%，凈利潤(rùn)達(dá) 656.18 億元，同比增長(zhǎng) 78%。2022 年全年，臺(tái)積電凈收入達(dá) 5126.83 億元，較 2021 年增加 42.6%，按美元計(jì)凈收入同比增加 33.5%。

　　臺(tái)積電預(yù)計(jì)，2023 年第一季度，公司營(yíng)收將在 167 億美元至 175 億美元之間，環(huán)比減少 14.2% 左右。臺(tái)積電總裁魏哲家當(dāng)時(shí)預(yù)計(jì)，2023 年上半年，公司營(yíng)收將錄得中高個(gè)位數(shù)百分比的同比降幅。不過，他認(rèn)為，半導(dǎo)體行業(yè)將在 2023 年上半年觸底，并在下半年開始復(fù)蘇。

　　針對(duì)此次減倉(cāng)臺(tái)積電，CFRA Research 分析師凱茜塞弗特表示，伯克希爾在臺(tái)積電身上賺了一點(diǎn)錢，這對(duì)該公司來說并不是一個(gè)巨大的勝利。根據(jù)她的計(jì)算，伯克希爾以大約 68.5 美元的價(jià)格買入，并以 74.5 美元的價(jià)格賣出。

　　彭博專欄作家蒂姆·庫(kù)爾潘 (Tim Culpan)則認(rèn)為，半導(dǎo)體股票往往會(huì)隨著經(jīng)濟(jì)周期而漲跌，如果全球經(jīng)濟(jì)衰退即將來臨，那么憑借昂貴但實(shí)用的產(chǎn)品，伯克希爾認(rèn)為，蘋果公司成為最終的消費(fèi)者游戲。如果經(jīng)濟(jì)比末日論者認(rèn)為的更強(qiáng)勁，那么保持消費(fèi)信心最終可能是明智的選擇。

　　蒂姆表示，相比之下，將資金押注在一個(gè)擁有巨額資本預(yù)算并不斷上升的周期性行業(yè)(半導(dǎo)體)上，對(duì)于巴菲特的先知來說風(fēng)險(xiǎn)太大，尤其是在強(qiáng)勁的經(jīng)濟(jì)需要進(jìn)一步加息并因此提高借貸成本情況下。即使是巴菲特，也可能無法避免宏觀經(jīng)濟(jì)的緊張情緒。
　　文章來源：http://www.codekj.com/html/news/xwdt/2023_02/17/3022115.html

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